【市场回顾】

　　A股市场震荡调整大消费板块走强

　　7月30日，A股市场震荡磨底。截至收盘，上证指数报3804.69点，跌0.62%；深证成指跌2.73%，创业板指跌3.97%，科创综指跌5.70%。沪深北三市全天成交23584亿元，较上个交易日放量467亿元。

　　国内商品期市日间盘收盘涨跌不一原油涨超6%

　　据Choice数据，7月30日，国内商品期市日间盘主力合约涨跌不一，截至15:00收盘，原油涨超6%，乙二醇涨超4%，燃油、对二甲苯等涨超3%，短纤、丙烯、液化石油气等涨超2%，塑料、沥青、沪铝等涨超1%，甲醇、苹果等微涨。跌幅方面，碳酸锂、铁矿石跌超3%，纯碱、菜粕跌超2%，钯、PVC、热轧卷板、焦煤、氧化铝等跌超1%，多晶硅、集运指数（欧线）等微跌。

　　日经225指数收盘涨0.71% 韩国综合指数跌1.35%

　　7月30日，日韩股市收盘表现分化，日经225指数涨0.71%，报61867.43点；韩国综合指数跌1.35%，报5586.81点。

　　国债期货收盘全线上涨

　　7月30日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.59%，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.02%。

　　ETF收盘：基本面ETF建信涨4.58% 科创半导体ETF华夏跌8.37%

　　7月30日，ETF收盘涨跌不一，基本面ETF建信(159916)领涨4.58%，标普油气ETF富国(513350)涨3.88%，酒ETF鹏华(512690)涨3.67%，科创半导体ETF华夏(588170)领跌8.37%，科创半导体设备ETF鹏华(589020)跌8.29%，通信ETF富国(159583)跌8.27%。

　　中证转债指数收跌0.45%

　　7月30日，中证转债指数收跌0.45%，报496.18点。其中，惠城转债、微导转债、应流转债、泰坦转债跌幅居前，分别跌9.32%、8.28%、8.27%、7.50%。恒逸转2、恒锋转债、力合转债、国力转债涨幅居前，分别涨2.65%、2.60%、2.60%、2.26%。

　　【资金风向标】

　　德明利获资金净流入14.54亿元

　　Choice数据显示，7月30日，资金净流入额排名前十的个股依次是德明利、永鼎股份、普冉股份、国际复材、招商银行、佰维存储、宁德时代、长江电力、江波龙、中国平安。其中，德明利获净流入14.54亿元。

　　【机构观点】

　　泰信基金：锚定业绩成长主线下半年市场有望结构性均衡

　　根据泰信基金最新发布的二季报观点，二季度市场资金集中涌向AI训练端，板块交易拥挤度偏高，下半年行情或将迎来再平衡。高估值纯题材标的波动风险放大，具备真实订单、盈利持续兑现的AI推理基础设施企业具备研究与配置价值，是全年值得重点关注的成长方向。当前AI Agent产业加速落地，行业需求重心从大模型训练转向终端推理环节，MLCC、光通信、存储、先进封装等细分领域需求持续释放，板块估值经过阶段性消化，业绩具备较强兑现预期，成为组合重点布局方向。

　　除科技成长主线外，顺周期资源品将作为重要均衡配置抓手。锂矿、黄金、有色金属等资源企业现金流持续改善，海外供给扰动长期存在，行业估值处于历史低位，兼具防御与成长属性，若科技板块出现阶段性回调，顺周期板块有望承接避险资金。同时，中游化工、高端制造出海产业链盈利修复逻辑清晰，油价回落降低企业成本，细分龙头盈利中枢稳定，适合作为底仓平滑组合波动。